Principais Métricas para o Ecossistema Web3 em Rápida Expansão

A Web3 é um ecossistema dinâmico que alinha fundadores, proprietários de tokens, desenvolvedores e usuários para criarem uma Internet descentralizada e de propriedade dos usuários. Em apenas alguns anos, ela saiu de uma infraestrutura básica e de uma visão de uma Internet melhor para a possibilidade de novos casos de uso interessantes por meio de verticais tão diversas quanto finanças, arte e gerenciamento da cadeia de fornecimento, tais como gerenciamento automatizado de ativos, seguro paramétrico e estado real tokenizado.

Neste artigo, começamos analisando por que as métricas que usamos para medir a Web3 estão evoluindo e como um conjunto mais robusto de métricas pode beneficiar o ecossistema. Em seguida, exploramos métricas específicas que ajudam a medir a adoção de protocolos individuais, comparamos o crescimento dos ecossistemas de desenvolvedores, avaliamos a adesão dos usuários e fornecemos estimativas para o valor que a Web3 está viabilizando. Em última análise, o surgimento de novas métricas reflete uma tendência maior em direção à construção de uma economia Web3 cada vez mais interconectada com o mundo real.

Destaques

• Se a taxa atual de adesão se mantiver, a Web3 poderá chegar a um bilhão de usuários até 2031.
• Estima-se que o sistema Web3 possa romper o valor de $827T USD.
• As taxas de uso de criptos e o valor da transação habilitada (TVE) estão surgindo como métricas avançadas que fornecem uma visão maior do ecossistema Web3.

Como as Métricas Web3 estão evoluindo

Ao mesmo tempo em que as métricas Web3 estabelecidas têm se mostrado valiosas para acompanhar o crescimento do ecossistema, os participantes podem se tornar mais dependentes delas. À medida que os mercados começaram a recompensar projetos para o crescimento de métricas estabelecidas como o valor total bloqueado (TVL), os projetos foram incentivados a otimizar para essas métricas em vez de se concentrar no ajuste do produto ao mercado e adesão do mundo real. Isto criou a necessidade de um conjunto mais robusto de métricas - como a receita de dApp, usuários ativos por dia e valor de transação habilitado (TVE) - que mede melhor o valor fundamental de um protocolo.

Novas métricas estão surgindo para fornecer uma visão mais robusta do ecossistema Web3 dinâmico e de sua diversificada gama de participantes. Capturar o crescimento multifacetado da Web3 requer uma série de diferentes métricas que cobrem o investimento de capital, desenvolvedores, usuários e o ecossistema mais amplo.

Algumas das tendências subjacentes que contribuem para a evolução das métricas da Web3 incluem:

• Capital—Um ecossistema Web3 mais maduro e taxas de juros crescentes estão levando os alocadores de capital a mudar seu foco para a sustentabilidade econômica em torno da geração de receitas, eficiência de custos e captura de valor geral.
• Desenvolvedores—O instrumental do desenvolvedor foi construído para melhor permitir que desenvolvedores existentes da Web2 se conectem com o ecossistema Web3.
• Usuários—As soluções de escalabilidade estão chegando a um ponto crítico em que as taxas de transação estão se tornando acessíveis o suficiente para serem competitivas com muito mais serviços Web2.
• Ecossistema— A infraestrutura central da Web3, como a Chainlink está conectando o ecossistema Web3 com sistemas externos e ativos do mundo real.

Embora as seguintes métricas não capturem todo o estado atual do ecossistema, elas ajudam a ilustrar como ele está evoluindo e fornecem uma estrutura mais robusta para avaliar a economia emergente da Web3.

Métricas Financeiras para Medir o Desempenho Econômico de um Protocolo

Valor Total Bloqueado (TVL)

O valor total bloqueado representa o valor total em dólares americanos dos ativos digitais bloqueados dentro de um protocolo. Ao contrário das métricas tradicionalmente utilizadas para medir o uso ou crescimento do aplicativo, como total de usuários, o TVL contabiliza o valor que um protocolo administra, incluindo as "whales" (baleias) de alto valor que frequentemente contribuem com uma parcela significativa da liquidez de um protocolo. (N.T. baleias aqui são grandes investidores).

O surgimento e a popularidade da yield farming (N.T. depósitos de ativos para que as plataformas DeFi formem seus pools de liquidez) no "verão DeFi 2020" ajudou a estabelecer o TVL como uma das principais métricas da Web3 que tem sido usada para comparar projetos concorrentes. Por exemplo, em 21 de outubro de 2020, a Aave tinha um TVL de US$ 899 milhões, que subiu para US$ 18,97 bilhões um ano depois.

A TVL da Aave cresceu mais de 20 vezes durante o "Verão DeFi".Fonte

Com o desenvolvimento da Web3, é importante identificar os ativos do mundo real armazenados on-chain, pois isso ajuda a identificar como a Web3 está se tornando integrada com a economia em geral. O valor no mundo real representa o valor total de todos os ativos dentro da economia global que estão armazenados on-chain, tais como bens imóveis, moedas estáveis (stablecoins) lastreadas em dólares, tesouros do governo, créditos de carbono e commodities.

O Fórum Econômico Mundial estima que o sistema Web3 possa romper o valor de $827T USD em toda a economia global. À medida que a Web3 se conecta cada vez mais ao mundo real e aumenta os sistemas backend tradicionais com uma infraestrutura mais confiável e segura, os ativos do mundo real podem se mover cada vez mais na cadeia onde podem ser armazenados com mais segurança, ser utilizados na DeFi e ganhar mais utilidade.

A Web3 pode capturar centenas de trilhões do valor on-chain. Fonte

TVL de Camada 2 da Ethereum

A Ethereum está se movendo cada vez mais de uma estrutura monolítica onde todas as transações são processadas na camada 1 para um modelo de execução modulado com dApps cada vez mais rodando em redes de camada 2 como Arbitrum, Optimism, zkSync, e Starknet. Olhando para o crescimento do TVL de camada 2, evidencia-se como as soluções de escala na Ethereum estão progredindo e atraindo liquidez.

Valor total bloqueado nas redes de camada 2 da Ethereum. Fonte

Receita de dApp

A receita de dApp é a receita que um protocolo obtém das taxas de usuário. A receita de dApp pode ser medida para a camada 1 das blockchains, serviços de infraestrutura e dApps.

Embora a receita de dApp não seja uma métrica principal para as primeiras fases da Web3 e para projetos focados no crescimento, está se tornando o foco para projetos mais maduros. Como disse o fundador da Synthetix, Kain Warwick: "Na minha cabeça, as taxas criptomoedas [de usuário] são o próximo placar.”

A receita de dApp está se tornando uma métrica fundamental para o ecossistema Web3 por várias razões:

1. Ela reflete diretamente a demanda do usuário final por serviços com base na Web3 e identifica casos de uso comercial que são sustentáveis a longo prazo.
2. Redes escaláveis de camada 2 estão iniciando com taxas de transação baixas o suficiente para competir com serviços Web2, tornando a receita uma métrica importante utilizada para fazer comparações.
3. A receita é um input fundamental para as métricas de avaliação utilizadas pelos investidores tradicionais e uma forte receita ajudará a atrair novos capitais para o ecossistema.
4. A receita de dApp impulsiona a receita das blockchains subjacentes e dos serviços de infraestrutura em que são construídos, tornando-a parte integrante do sucesso de todo o ecossistema Web3.

Vídeo

Métricas do Desenvolvedor para Avaliar a Capacidade de Produção da Web3

Número de Estrelas do GitHub

Os usuários do GitHub são capazes de "marcar com estrela" (favoritar) os repositórios, permitindo-lhes marcar um repositório para uso posterior ou simplesmente para mostrar suporte a um projeto. Além das estrelas, o número de bifurcações e colaboradores nos repositórios GitHub fornecem um contexto adicional em relação ao impacto de um projeto.

O Bitcoin, a primeira blockchain, tem o maior número de estrelas por uma margem superior a 300%, refletindo seu forte reconhecimento de marca. Recentemente, uma série de outras cadeias ganharam atenção. Notavelmente, o número de estrelas do repositório Solana (9,3K) aumentou rapidamente no último ano e o repositório tem agora mais da metade do número de estrelas do repositório Solidity (18.1K).

O crescimento do número de estrelas do repositório Web3.js é importante de se observar, pois ajuda a mostrar quantos desenvolvedores de interface Web3 estão construindo no espaço.

O número de estrelas do GitHub dos repositórios do Bitcoin, Solidity, Web3.js, Solana, e AvalancheGo. Fonte

Desenvolvedores Ativos por Mês

Total de desenvolvedores refere-se ao número de programadores de computador que trabalham ativamente em uma rede específica de blockchain.

Como a primeira plataforma de contrato inteligente, a Ethereum foi o berço de grande parte do desenvolvimento e da inovação inicial no espaço, criando uma comunidade de desenvolvedores com ferramentas e apoio extensivos para desenvolvedores que, por sua vez, ajudaram a fazer crescer o ecossistema. Como o gráfico abaixo destaca, a Solana está seguindo uma trajetória semelhante à do crescimento inicial da Ethereum.

O crescimento mensal dos desenvolvedores ativos de dezembro de 2020 a dezembro de 2021. Fonte

Métricas do Usuário para Capturar a Adesão

Endereços individuais

Endereços individuais referem-se ao número total de endereços individuais em uma blockchain. É uma métrica importante, pois mostra os efeitos de rede que sustentam o rápido crescimento da Web3 e indica quantas pessoas estão sendo capacitadas pela tecnologia da blockchain.

A medição do total de endereços individuais em todas as cadeias dá uma visão geral da adesão à Web3, enquanto a comparação de endereços ativos em diferentes cadeias oferece uma percepção de como diferentes ecossistemas de blockchain são comparados uns com os outros.

O crescimento de endereços individuais da Ethereum. Fonte

Também é útil comparar endereços individuais com o número de usuários da Internet. Como a Web3 é o próximo passo na evolução da Internet, os participantes podem ter uma ideia das perspectivas de crescimento futuro ao comparar o número atual de endereços ativos com o número de usuários durante os estágios iniciais da Internet.

Como a a16z ressaltou em seu relatório Estado da Criptografia 2022, estima-se que existam hoje entre 7 e 50 milhões de usuários ativos de Ethereum. Isso coloca o nível atual de adesão à Web3 próximo do nível de adesão da Internet de 1995. Se este índice de adesão continuar, a Web3 poderá atingir um bilhão de usuários até 2031 - uma referência que a Internet atingiu em 2005.

A Web3 está seguindo uma taxa de adesão semelhante à do início da Internet. Fonte

Número de Usuários ativos por dia

Número de Usuários ativos por dia (DAUs) refere-se ao número de usuários que estão ativos em uma aplicação a cada dia. Enquanto os endereços ativos em blockchain capturam o crescimento de toda uma rede, o número de usuários ativos por dia ajudam a medir o sucesso de uma aplicação específica.

A métrica ajuda a identificar quais serviços estão sendo adotados, permitindo aos construtores priorizar, crescer e expandir estes casos de uso bem sucedidos.

Usuários ativos diários da plataforma NFT OpenSea. Fonte

Métricas do Ecossistema para Avaliar o Impacto da Web3 no Mundo Real

Capitalização de mercado criptográfico

A capitalização de mercado criptográfico representa o valor total de moedas e tokens no ecossistema Web3. É usado como um indicador geral da saúde financeira geral do espaço e para identificar os mercados de touro (tendência à alta) e de urso (tendência à baixa). Um rápido olhar destaca o quanto o espaço cresceu em valor, passando de US$ 17 bilhões no início de 2017 para US$ 2,9 trilhões em novembro de 2021.

Capitalização de mercado criptográfico desde setembro de 2019. Fonte

Dominância do Bitcoin

O gráfico de dominância do bitcoin mostra como o limite do mercado criptográfico é alocado entre diferentes moedas e tokens. Mesmo com o crescimento constante do próprio Bitcoin, você pode ver que o resto do ecossistema criptográfico cresceu a um ritmo mais rápido, criando um ecossistema dinâmico. Como esta tendência continua,o mesmo acontecerá com a necessidade de um sistema de protocolo de interoperabilidade cross-chain altamente seguro, descentralizado e confiável.

Embora o bitcoin tenha a maior participação de mercado, seu domínio está tendendo a cair. Fonte

Fornecimento Total de Moedas Estáveis

As moedas estáveis são primitivos financeiros on-chain importantes e seu fornecimento ajuda a sustentar o crescimento em todo o ecossistema DeFi. Os tokens vinculados às moedas fiat dão aos usuários acesso on-chain a um ativo com estabilidade de preços inerente, que pode ser usado em todo o ecossistema Web3 como um meio de troca, como garantia para uso em yield farming, outras estratégias DeFi e muito mais.

Veja o quadro em The Block Crypto Data.

Volume de Transação

O volume das transações refere-se ao número de transações feitas durante um período específico. Dentro do ecossistema Ethereum, as transações diárias aproximadamente dobraram de 500.000 para 1 Milhão entre o início de 2020 e agosto de 2022.

Enquanto o limite de mercado criptográfico revela mais sobre a saúde financeira de um ecossistema, o volume de transações indica a capacidade de dimensionar o rendimento das transações e alcançar a adesão em massa. O volume de transações em redes de camada 2 se tornará uma métrica fundamental à medida que esses ecossistemas continuarem a crescer.

O número total de transações Ethereum praticamente dobrou nos últimos dois anos. Fonte

Valor Total Protegido (TVS)

O TVS refere-se ao valor total em dólares americanos dos ativos depositados em mercados garantidos por infraestrutura importante, tais como oráculos. Isto inclui os oráculos Chainlink que alimentam dados do mercado e outros conjuntos de dados on-chain, como dados meteorológicos, estatísticas esportivas, Prova de Reserva, que são usados por contratos inteligentes. Por exemplo, a partir de 17 de outubro de 2022, mais de um bilhão de dólares de moedas estáveis em Compound são garantidos com a ajuda do Chainlink Price Feeds - contribuindo para o TVS Chainlink em geral.

O TVS é uma métrica fundamental, pois as redes de oráculos permitem que as redes determinísticas de blockchain se conectem a sistemas externos e economias do mundo real, mantendo, ao mesmo tempo, altos padrões de minimização de confiança e segurança.

O TVS Chainlink aumentou mais de 300% de $7B USD para mais de $20B USD entre dezembro de 2020 e outubro de 2022. Fonte

Valor de Transação Habilitado (TVE)

O valor de transação habilitado (TVE) é uma métrica da Web3 que mede o valor monetário agregado das transações facilitadas por um protocolo durante um determinado período de tempo. O TVE é calculado tomando a soma do valor em USD associado a cada transação que passou por um protocolo durante um determinado período de tempo. Por exemplo, se alguém tomar emprestado $100 USD de ETH na Aave e um Chainlink Price Feed for usado para encontrar o preço, então o TVE da transação seria de $100 USD.

Enquanto o TVS serve como um retrato do valor assegurado pela infraestrutura principal da Web3 em um determinado momento, o TVE é uma métrica de fluxo que captura o valor das atividades ao longo de um período de tempo. Em última análise, o TVE é uma métrica avançada que fornece insights mais significativos sobre o ecossistema da Web3.

O TVE Chainlink de 2022 alcançou mais de $6 trilhões de dólares

Uma economia Web3 emergente

A evolução da Web3 tem visto projetos iniciarem seu crescimento através de vários modelos de incentivo que atraem desenvolvedores, permitem que eles construam aplicativos da próxima geração, tragam usuários e, por fim, agreguem mais valor. Através deste ciclo virtuoso de crescimento, o ecossistema Web3 continua a se expandir. De forma mais ampla, o crescimento da Web3 tem seguido um caminho semelhante ao das economias emergentes de estado-nação. O setor atraiu capital que lhe permitiu construir a infraestrutura principal e desenvolver a capacidade produtiva. Agora ela está pronta para expandir-se rapidamente para novos mercados.

As Redes de oráculos descentralizadas Chainlink estão desempenhando um papel fundamental neste crescimento, uma vez que conectam de forma transparente e segura contratos inteligentes com o mundo real, permitindo que os ecossistemas da Web3 transacionem com indústrias maduras em mercados desenvolvidos em todo o mundo. Como os serviços de confiança mínima Chainlink estão na base de grande parte da economia Web3, os Valores de Transação Habilitados Chainlink (TVE) serão uma métrica fundamental da Web3 que ajudarão a fornecer uma visão do impacto geral da Web3 em toda a economia mundial.

Se você é um desenvolvedor que quer começar a construir com a Chainlink consulte os documentos, se você é um fundador da Web3, então explore Startup com Chainlink e se você quiser fazer parte da comunidade, então junte-se ao nosso Discord.

29 de outubro, 2022

Este artigo está em Chainlink e foi traduzido por Fátima Lima. Seu original pode ser lido aqui.