Nosso mundo é dominado por incentivos. Você lê um livro para aprender mais. Você vai à academia para melhorar sua saúde. O empregador lhe dá um bônus de assinatura. O objetivo dos incentivos? Encorajar um determinado comportamento ou ação. Os incentivos econômicos são extremamente importantes em nosso mundo. Incentivos fiscais, incentivos financeiros, subsídios e abatimentos fiscais impulsionam o comportamento humano diariamente. O comportamento de incentivo também se aplica às criptomoedas. Em um mundo que dá extrema importância à participação da comunidade, os incentivos de protocolo desempenham um papel fundamental na aquisição e retenção de clientes.
A teoria dos jogos desempenha um papel enorme nos incentivos DeFi. A teoria dos jogos é o modelo matemático de interações estratégicas entre jogadores racionais em um jogo. Alguns dos jogos mais comuns jogados em DeFi são simétricos versus assimétricos, perfeitos versus imperfeitos, cooperativos versus não cooperativos, simultâneos versus sequenciais e soma zero versus soma diferente de zero. Aqui está um link para mais detalhes sobre esses jogos. A teoria dos jogos em DeFi pode ser dividida em duas seções: design participativo e design de mecanismos. O design participativo tenta otimizar a decisão de um participante para obter a máxima utilidade. O design de mecanismos é como a teoria dos jogos inversa, projetada para grupos específicos e inteligentes. Normalmente baleias.
O design participativo é extremamente prevalente em exchanges descentralizadas (DEX). Existem três tipos de participantes: o criador da DEX, os compradores de tokens e os arbitradores. Os criadores da DEX são os desenvolvedores/liderança do protocolo, os compradores de tokens são os que usam o produto e os arbitradores são o grupo que busca lucrar com as discrepâncias de preços no protocolo. O jogo mais comum é entre os criadores da DEX e os compradores de tokens. Os criadores da DEX querem que as pessoas usem seu produto e os compradores de tokens querem transações rápidas, eficientes e que gerem lucro. O objetivo para o protocolo? Encontrar o Equilíbrio de Nash (Nash Equilibrium). O Equilíbrio de Nash é o resultado ideal dentro de um jogo. O Equilíbrio de Nash para exchanges descentralizadas é usado para fornecer liquidez e gerar um RENDIMENTO CONSISTENTE E ALTO.
O objetivo de qualquer programa de incentivo é promover os bons resultados, não os ruins. O resultado positivo que as exchanges descentralizadas estão tentando promover é ter os participantes bloqueando sua liquidez no protocolo. Quando os usuários mantêm sua liquidez bloqueada, o protocolo é mais líquido, o que maximiza a eficiência. O resultado que eles não querem promover é ter os participantes removendo sua liquidez. O problema com os modelos atuais de pool de liquidez é a inconsistência. O mecanismo atual de aquisição de liquidez é por meio de uma alta porcentagem de rendimento anual (APY, Annual Percentage Yield). Uma APY mais alta atrai provedores de liquidez. No entanto, à medida que mais pessoas fornecem liquidez para o protocolo, a APY se torna menor, pois as taxas de negociação são distribuídas entre mais usuários. À medida que a APY diminui, os usuários retiram sua liquidez e buscam o próximo protocolo. Deixando a DEX sem liquidez e com muitos problemas.
A participação da comunidade é extremamente importante para todos os protocolos de criptomoedas. Quanto mais usuários = maior valor de protocolo. A prática mais comum para protocolos adquirirem novos usuários é por meio de sistemas de incentivo com altas recompensas. É muito comum que os protocolos ofereçam uma alta porcentagem de rendimento anual e airdrops. É justo supor que a maioria dos participantes racionais de criptomoedas são pessoas que maximizam o lucro. Eles vão migrar para quem oferece mais recompensas. No entanto, a maior parte disso é apenas uma solução de curto prazo. Muitos protocolos sacrificam a estabilidade de longo prazo por meio de altas recompensas de curto prazo para a aquisição de usuários. Esta não é uma prática sustentável.
Assim como a maioria das áreas da vida, existem estratégias que funcionam e existem estratégias que não funcionam. DeFi está em seus estágios muito primitivos agora. No entanto, com o tempo, estamos vendo quais estruturas de incentivo funcionam e quais não funcionam. Alguns modelos de tração em DeFi são: o design Ve da Curve Finance e o mecanismo 3,3 da OHM. Você pode conferir o modelo 3,3 da OHM aqui e o mecanismo Ve da Curve aqui. O bebê dessas duas estratégias? O Mecanismo Ve (3,3), de Andre Croneje. As informações podem ser encontradas em seu Medium aqui.
Ben
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Este artigo foi publicado por BenKaplan. Traduzido por Paulinho Giovannini.
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